경제도감

ETF NAV 왜 볼까? 주식은 현재 주가가 곧 시장에서 거래되는 가격입니다. 그런데 ETF를 보다 보면 조금 낯선 숫자가 하나 더 등장합니다. 바로 NAV 입니다. ETF가 10,000원에 거래되고 있다고 해서 그 ETF 안에 들어 있는 자산의 실제 가치도 반드시 10,000원인 것은 아닙니다. ETF에는 펀드가 보유한 주식·채권·현금 등의 가치를 계산한 가격이 따로 있고, 주식시장에서는 수요와 공급에 따라 또 다른 가격이 만들어집니다. 이 두 가격의 차이를 이해해야 ETF를 실제 가치보다 지나치게 비싸게 사거나 싸게 파는 상황 을 줄일 수 있습니다. 그래서 ETF를 이해할 때 NAV는 단순한 용어 하나가 아니라 가격을 판단하는 기준점에 가깝습니다. 핵심 요약 NAV는 ETF가 보유한 자산에서 부채 등을 뺀 순자산가치를 ETF 수로 나눈 값입니다. 반면 우리가 증권시장에서 실제로 사고파는 가격은 시장가격입니다. 두 가격은 비슷하게 움직이는 것이 일반적이지만 항상 같지는 않으며, 이 차이가 커지면 ETF를 실제 가치보다 비싸게 사거나 싸게 팔 수 있습니다.

ETF 괴리율 왜 생길까? ETF 화면을 보다 보면 시장가격 옆에 괴리율 +0.5%, -1.2% 같은 숫자가 붙어 있는 경우가 있습니다. 같은 ETF인데 왜 펀드가 실제로 가진 자산의 가치와 내가 주식시장에서 사는 가격이 서로 다른 걸까요? 핵심부터 말하면 ETF에는 자산이 가진 가치와 주식시장에서 거래되는 가격이라는 두 개의 가격 이 존재하기 때문입니다. 두 가격은 평소에는 가까이 움직이지만 수급, 유동성, 거래시간, 해외시장 시차 등에 따라 잠시 벌어질 수 있습니다. 그 차이를 숫자로 보여주는 것이 ETF 괴리율입니다. 핵심 요약 ETF 괴리율은 시장에서 실제 거래되는 가격과 ETF가 보유한 자산의 순자산가치 사이의 차이입니다. 플러스 괴리율은 시장가격이 상대적으로 높은 상태, 마이너스 괴리율은 상대적으로 낮은 상태를 뜻합니다. 중요한 것은 괴리율이 한 번 발생했느냐보다 왜 발생했고 얼마나 오래 지속되느냐입니다.